高合汽车复活, 已跟青岛无关?

高合汽车有望成为首个倒下后又站起来的造车新势力。

工商信息显示，5月22日，江苏高合汽车有限公司成立，注册资本约1.43亿美元，由EV Electra Ltd.和华人运通（江苏）技术有限公司共同持股，持股比例分别为69.8%和30.2%，前者出资1亿美元，认缴出资日期为2025年12月31日。

而华人运通（江苏）技术有限公司的大股东就是位于青岛的华人运通投资有限公司。

不过新公司法定代表人不是高合汽车创始人丁磊，而是EV Electra Ltd.的CEO Jihad Mohammad。

据了解，EV Electra Ltd.是一家黎巴嫩公司，由出生在黎巴嫩的商人Jihad Mohammad创立，自称是“黎巴嫩和阿拉伯世界的第一家电动汽车制造商”，曾计划年产1万辆。

目前，EV Electra Ltd.的官网上，高合的三款车型已出现在首页。

这意味着，获得黎巴嫩资本注入的高合汽车，已经正式重启复活。

但高合接下来的运营和定位，是继续瞄准50万到60万的高端市场还是转向20万到30万的大众市场，也将面临诸多挑战。

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值得注意的是，早在今年4月，高合盐城工厂就启动了复工环评，用于生产原车型，维持15万产能不变。

根据今年4月江苏悦达起亚汽车有限公司《悦达起亚一工厂智能化绿色技术升级项目改造项目环境影响报告书》显示：

2025年4月，为贯彻落实我国支持新能源汽车等产业发展壮大战略，江苏悦达起亚汽车有限公司拟投资1796.07 万元，在江苏省盐城市开放大道 18 号，即现有悦达一工厂范围内（高合工厂），利用现有工业用地及生产车间，在不增加 15 万辆乘用车总产能及产品车型不进行变更的基础上对生产线进行升级改造。

此次悦达一厂智能化升级也透露了更多关键信息，比如15万辆总产能不变、生产线和生产的车型不变更（高合最后生产的是Z和Y）、8万台油车发动机生产产能与本次升级无关、升级为全新的新能源车企生产线等。

显然，高合盐城工厂也早已做好了复工准备。

复盘高合的重生，盐城当地政府的雪中送炭支持至关重要。

去年8月，高合汽车的母公司华人运通（江苏）技术有限公司因资不抵债申请破产重整。在资产和负债情况方面，华人运通系五十二家公司合并口径账面资产总额为59.83亿元，账面负债157.81亿元。同时，在预重整期间，债权人申报债权金额合计约228亿元。

今年4月，江苏盐城经济技术开发区人民法院日前经过裁定，准许华人运通江苏公司等52家公司实质合并重整的申请。

法院在《裁定书》中提到：合并重整是实现重整价值的必然要求，且已有明确的意向投资人，具备重整可行性。

这里很重要的一点是：

盐城当地法院通过剥离原有债务，让高合轻装上阵，以便更容易获得新的投资方注入资金。

不仅如此，在重整方案中，盐城市国资控股的江苏悦达汽车集团和盐城东方投资开发集团被确定为共益债投资人，注资了3亿元，以保障高合汽车售后服务及供应链运转。

“共益债投资”，即在破产程序中债务人或者管理人为了全体债权人的利益，向投资人借款用于负债企业继续经营，并以生产经营收入通过共益债务或者其他优先清偿的方式向投资人偿还本息的一种投资方式。

从中不难看出，盐城政府对高合的支持力度。

在危难时刻仍然获得盐城政府如此支持，高合未来很可能将与盐城更深度绑定。

这很容易想起让人想起合肥市政府对蔚来、厦门市政府对瑞幸咖啡雪中送炭般的支持。

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但在新能源汽车竞争如此激烈的当下，高合的重生归来仍然要面临艰难挑战。

其中很重要的一点就是，如何打造更具性价比、更有市场竞争力的车型。

相比于其他倒下的造车新势力，业内对高合颇有惋惜之情，很大程度是因为高合的设计理念和技术研发都有不少开行业之先的地方，而不是简单借鉴抄袭。

比如，2021年5月，高合率先将搭载了H-SOA（HiPhi Service Oriented Architecture）架构的HiPhi X交付给了用户，这是全球第一个量产的开放式电子电气架构，可最大限度的来调动500多个传感器和300多个电控执行器，进行功能重组和调动，从而可以开发出众多的车辆智能应用，适应更多的使用场景，甚至创造出全新的使用场景，也就是场景卡片。

SOA架构（Service-Oriented Architecture，即面向服务的架构），是将原本分散由上百个 ECU 电控单元控制的功能逐渐集中，由几个控制单元、域控制器甚至中央控制单元控制，是检验汽车真智能还是伪智能、真正实现软件定义汽车的关键。

再比如，以往展翼门、鸥翼门、剪刀门等超酷设计出现在超跑车型或者一些知名车企的概念车，2020年9月，拥有独特展翼门设计的高合HiPhi X亮相北京车展，成为行业风向标。三年之后的广州车展，诸如仰望、昊铂等都推出了鸥翼门设计的高端车型。

虎嗅汽车组作者周到在《中国的“电动保时捷”，咋就造不下去了？》中就曾表示：

高合的三款产品在建立了足够科技感的同时，还拥有着优雅的外观。更重要的是，高合的所有车型没有抄袭或大幅借鉴现有的成熟产品，这就比某些贸然切入汽车市场的科技公司不知道高到哪里去。

成立之初，高合汽车选择进入60万元到80万元的小众豪华纯电市场，早早就树起了高端品牌形象。

尤其是对曾经对标保时捷，并在销量上短暂超越保时捷就是例证。

2023年7月15日，高合发布了起售价33.9万元的车型HiPhi Y，获得了不错的市场反馈。

根据懂车帝数据，高合HiPhi Y在2023年8月的中大型SUV销量榜以1021台进入了前20，9月份更是排到了第15位。

只不过，到了2023年11月，高合HiPhi Y的销量又跌回了500多台，失去了最后的翻盘机会。

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此次高合复活消息传出后，不少业内分析，高合汽车需摆脱此前60万-80万元高端市场的定位桎梏，转向20万~30万元主流市场，以智能化、800V超充等技术竞争力抢占份额。

而EV Electra Ltd.的入股为高合汽车注入新资金与资源，而华人运通持股则保留其技术资产与品牌价值。双方合作或涉及技术授权、海外市场拓展等领域。

不过，EV Electra发布的官方新闻中透露其坚持高端定位的想法：

EV Electra 收购HiPhi后，将高端电动汽车提升到全新高度。我们将 HiPhi 的尖端设计与我们对未来的愿景相结合，带来更高水平的创新、性能和奢华体验。

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此次高合重组复活，此前在青岛设立的总部将如何处置是另一个关注焦点。

2022年1月17日，高合汽车品牌运营方华人运通正式与青岛市签署合作协议，将在青岛设立中国总部，打造面向全球的世界级研发技术中心，并成立高合汽车销售服务总公司。

从股权结构来看，华人运通投资很可能就是其在青岛设立的中国总部。

根据公开信息，青岛对高合的投资主要通过市级平台公司青岛城投（华人运通境外股权投资）和莱西国资（投资主体是华人运通山东公司）旗下公司完成，分别投资13.8亿元和25亿元。

2023年6月11日至12日举办的中阿合作论坛上，沙特投资部与中国电动汽车制造商华人运通，签署了一项价值210亿沙特里亚尔（约合56亿美元）的协议，双方将成立从事汽车研发、制造与销售的合资企业。

不过，这笔但资金迟迟未到位。

有消息表示，沙特资金进来的前提是高合原来的投资者继续跟投，但由于各种原因，莱西国资并没有继续投资。

2024年春节前，丁磊曾前往青岛寻求资金援助，最终无果。

除了资金问题，此前高合迟迟没有获得独立造车资质，也是影响其在青岛继续布局的重要因素。

根据华人运通管理人官微发布的《华人运通系五十二家公司合并重整裁定书》显示：

根据华人运通江苏公司等52家公司的经营范围主要包括新能源整车的研发与生产、自动驾驶、销售等，但并未取得独立的造车资质，华人运通系公司旗下“高合”品牌新能源汽车，通过华人运通江苏公司和东风悦达起亚汽车有限公司（简称“悦达起亚”）进行汽车产能和生产合作，通过悦达起亚准入平台申请产品准入，华人运通江苏公司系与悦达起亚合作协议的签约主体。华人运通江苏公司是高合汽车生产制造、销售业务中的核心功能企业。